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最高法院为Telcos提供10年来支付AGR会费

  • 发表日期: September 10, 2019

最高法院的决定如何影响印度电信公司?

只有几天前,印度最高法院批准了电信公司的10年长期,以清除调整后收入的所有会费(AGR)。此判决将电信部门提供了一个需要的救济。虽然公司仍然必须支付大约443万卢比的会费到中央政府,但他们不必立即支付。如果他们不得不向政府支付适当的金额,那段时间将拯救一些电台蜿蜒兑现。

最高法院同意这一事实,如果电信公司没有以交错的付款方式扣除,它可以对银行业产生不利影响。政府还恳求法院关于这一决定的不利影响,这一决定将对印度的令人惊叹的经济作出。

法院同意该中心的辩护,法院向电信公司提供了一段时间,他们必须为政府支付会费。然而,而不是上诉20年,法院给予电信公司只有10年才能偿还他们的会费。

虽然这是毫无疑问的欢迎新闻,但Shyam咨询等顾问认为对股票市场的这一决定的影响将被混合。

在知道这个判决如何影响电信股票之前,让我们更多地了解agr案例。关于这种案例的知识将帮助您在未来做出更好的股票决策。

什么是agr案例?

根据1994年的全国电信政策,印度电信部门被自由化。这意味着向电信公司发出许可,以便在印度开展业务以换取预定的许可费。

由于公司刚刚在该国开展业务,并且许可费用太陡峭地达到了抵达,政府决定改变战术。政府提供电信公司的刚性许可制度而不是刚性许可制度,可以选择转移到收入共享费用模式。

这一模型从电信公司要求他们调整后收入的百分比作为在印度进行业务的费用。政府将通过该公司作为许可费和频谱使用的费用。由电信公司以及电信部(DOT)的官员起草和签署的协议定义了公司的总收入。

在计算许可协议中描述的若干扣除后,该公司在公司的总收入计算。频谱使用费和许可费设定为约8%。该协议还商定了3-5%的AGRAS作为各自收费。这一百分比员依赖于DOT和电信公司撰写的协议。

争端如何开始?

股票期权提示表明,DOT与AGR之间的争议因AGR的定义矛盾而开始。 DOT告诉该公司,该公司包括公司所有收入,包括来自电信和非电信服务的收入。

另一方面,该公司表示,该公司应根据核心服务应计的收入计算。股息,销售任何固定资产的股息,以及公司利息收入不应受到耕国。

案件如何开始?

印度的蜂窝经营者协会(COAI)挑战了2005年政府AGR宣传的定义。2015年,电信争议和举办的法庭(TDSAT)留于支持电信公司的农贸案。 TDSAT表示,除非资本收入和非核心来源的收入等所有收据,应根据股息,销售固定资产,利益和杂项其他收入的利润,以外的所有收据计算。但是,2019年10月,印度最高法院维护了DOT派生的耕作的定义。

为什么这个问题如此重要?

由于其对政府和电信公司的财务影响,就此农业问题的争议正在继续进行。毫无疑问,政府已被剥夺了额外收入,但经验丰富的财务顾问,如Shyam咨询,认为判决对电信公司的财务影响也很重要。

最高法院的现行裁决

了解情况的严重性,在听证课程中,该中心呼吁法院允许该公司允许一家20年的呼吸窗口支付款项。然而,最高法院明确表示,在没有进一步的审查的情况下,公司必须支付金额,同时向他们提供10年的窗口遵循诉讼。

法院还明确表示,该公司必须通过年平等分期付款支付TOTO的会费。对公司的特许权仅达到了在规定的时间内转弯的会费的条件。即使是单一的违约也将在协议上描述的罚款,兴趣和利息来吸引会费。

电信公司的会费以及他们必须支付的方式

?沃达丰的农业会费约为54,754卢比,而Anil Ambani Reliance Communicatience面对面约为24,194亿卢比。 Aircel的标签约为12,389亿卢比,而Tata集团必须支付约12,601亿卢比的卢比。

? Bharti Airtel和Reliance Jio无法支付过去的Aircel和Reliance Communications使用它们的频谱费用。他们只需支付他们使用频谱的时间的agr收费。

?到2021年3月,公司必须支付10%的会费的第一次分期付款。

?年度分期付款必须在每份财政年度结束时支付,违反公司将不得不面临罚款。

?最高法院已决定3月31日,2031年3月31日为本公司支付金额的截止日期。

?直到2020年3月31日,电信公司存放了25,901亿卢比的总和。

?当最高法院命令电信公司过去20年的会费时,总会费约为1.7万卢比。

判决对电信股的影响

AGR判决已经向该国电信公司提供了一些松懈。但是,专家提供的股票期权提示表明,呼吸器不会对所有电信公司带来同样的救济。例如,判决被证明是Bharti Airtel的正面。与其密切竞争对手沃达丰 - 思想相比,Bharti Airtel的会费大大低。判决书提供了Bharti Airtel 10年来支付其频谱会费,该公司只需支付10%的前期费用。

据市场专家称,Bharti Airtel的总会费约为44,000亿卢比,其中公司已经向政府支付了18,000。这意味着,Bharti Airtel已经支付了超过10%的前期要求。此外,Bharti在书中提供了约47,000亿卢比。这意味着,前进,p&l不会面临任何负面影响。

根据财务咨询,如Shyam咨询,该公司将可能从FY21前进,因此,4,400-4,700卢比的AGR支付不应该是一个大问题。

提供关于Bharti Airtel的股票提示的分析师对公司股票的股票与710卢比的价格标签非常乐观。然而,最高法院的判决并不是那么缓解沃达丰的想法。该公司期待着20年的支付周期,现已减少到10年。该公司占该公司的58,000亿卢比,其耕作会费约为约7,900亿卢比。

市场专家认为,年度兴趣,摊销和折旧成本,年度农业分期例只不过是本公司现金流量的负担。但是,如果三名球员在董事会中决定关税徒步旅行,则可以在未来为公司提供一些要求的受损。

市场分析师的股票提示表明,在最坏的情况下,Reliance Jio和Bharti Airtel可能必须承担依赖依赖通信,Aircel和Videocon的频谱的责任。

沃达丰印度是否生存?

毫无疑问,最高法院的判决给沃达丰思想有限公司带来了巨大的打击。但是,市场分析师的股票期权提示仍然表明电信公司将生存。沃达丰想法的股份现在落后,但股市专家们注意到他们高于股票在几个月前看到的低点。

实际上,生存将是电话的艰难任务。最高法院为公司提供了10年的时间范围来解决AGR。这为公司提供了租约的生活。如果沃达丰想法可以筹集资金,公司将生存。

但是,投资者也不应该忘记条件沃达丰思想有限公司的负面影响。该公司在FY22到期支付大量支付,没有现金存款谈论。即使年度EBITDA约为卢比。 6,100亿卢比,将升至卢比。 10,000亿卢比,但这对彻底的生存是不够的。即使在FY23之后,该公司可能需要暂停政府的暂停约2年的溶剂。

虽然沃达丰的想法不是一家夜晚的公司,但贸易商必须记住,没有巨大的投资,公司可能不会抵消农业会费的影响。

总而言之,在危害案件的最高法院判决后,现在已经清楚地清楚地说,电信巨头的资产负债表,如Bharti Airtel以及沃达丰的想法将削弱。股票提示表明,Vodafone Idea Ltd.将需要大量的110卢比累计ARPU增加FY22和FY23,以保持播放,并成功管理业务。随着智能手机市场大多定居和低ARPU率,与下一季度的价格有很强的可能性。

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